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50ETF期权是一个非常好的投资工具。


第一种是为普通的投资做保护,相当于既买了机票,又买了延误险,还有一种投资方式是没有买机票,只买延误险,赌飞机会延误。


50ETF期权分两种,一种是认购期权,一种是认沽期权。


50ETF期权的价格是根据隐含波动率变化的,当市场预计未来的价格会变得更动荡,期权就会变得更值钱。


50ETF期权所有给我们形成的交易优势都是有代价的,因为市场并不存在免费的午餐。


我们没有办法在期权组合上占到任何便宜,只能放弃一些权益来获得另外一些权益。
完全占便宜的期权交易策略可以在波动率曲面和期限结构上寻找。


50ETF期权是单方面的,“期”指未来,“权”指权利,“期货”指未来的货物,承担着双方的责任,但期权只有单边的责任,买的是纯权利,没有义务。




50ETF期权给我们带来的单边好处不是免费的,是以时间为代价换取的。


备兑策略不是完整的做市策略,但对于作为赚取极为昂贵的期权费来说,它是一个可选策略。


使用宽跨式策略意味着我们赌最近的价格波动会比较大,我们不是在赌方向,而是在赌未来资产的价格会上蹿下跳。


50ETF期权的组合可以为大家控制收益比提供更好的工具,所以大家有必要学习这个工具箱,工具可以让大家的效率更高,但本质上它只是个工具而已。


我觉得交易心理最好的调整办法是一直赚到钱,如果一直不断的有小额盈利入账,人焦躁的情绪就获得极大的缓解。


50ETF期权组合策略可以给大家带来很多交易上的自由,构建大家需要的风险收益比的策略。


市场动荡时,我们可以选择做多波动率方式,在惊心动魄的大战中获取一些收益


在大家认真学习期权知识的同时,也出现了一些理解上的误区。会分三篇文章,就期权常见的主要误区进行详细剖析,希望能给大家带来些许帮助。

 

 




期权四大常见印象误区


误区一:期权只是投机工具


错!在国际市场上,期权是公认便捷、高效的风险管理工具,主要用于管理各类资产的价格风险。
从功能上来说,期权就是各类资产的保险。


举例来说,假定投资者购买上证50ETF认沽期权,进行风险对冲。如果50ETF指数下跌,认沽期权收益可以全部覆盖其在现货市场的亏损,达到对冲效果;如果上证50指数上涨,认购期权自动过期,但是现货市场产生的收益不受影响。因此,认购期权使得投资者成功规避了市场下跌风险,同时也不放弃市场上涨所带来的收益。


一个成熟有效的期权市场,应该建立在合理的投资者结构基础之上。套保者、套利者、做市商和投机者,各自在市场中占据合理水平,共同维持市场均衡,发挥市场功能。
 




误区二:90%的50ETF期权到期失效、没有价值


错!据统计,市场上只有10%的50ETF期权在到期时会行权,人们就想当然的认为90%的期权都没有价值,因此产生了误解。


50ETF期权结束交易的方式共有三种,一是到期行权,二是到期失效,三是提前行权。从历史数据看,有10%的期权会到期行权,20%的期权到期归零,而近70%的期权提前平仓。人们在接触期权之初,会产生期权除了到期行权,就是到期归零的错误认识,忽略了提前平仓是期权最主要的结束交易手段。


对于50ETF期权的权利方而言,随着合约到期日的临近,期权的时间价值会逐渐降低。在临近到期日时,期权的权利方所持有的虚值合约和平值合约价值将逐渐归零,因为其内在价值本来就为零,时间价值也逐渐降低至零。在这种情况下,期权到期时权利方将损失全部的权利金。投资者需要认识到,尽管期权的权利方拥有权利,但这个权利是有期限的。


市场总是瞬息万变,期权投资者总是会随时调整自己的交易策略,即便是使用期权作为“保险”的套保者,也会根据市场调整使用“保险”的数量。这也是近70%的期权合约以提前平仓方式结束交易的原因所在。这些提前平仓结束交易的期权在存续期内为股票资产提供了保护,充分体现了自身作用,绝非“没有价值”。


无论是期权的权利方还是义务方,都不可抱着一直不平仓的心态。一旦发现行情分析错误,就要果断止损平仓或进行组合操作锁定风险,权利方才能收回部分权利金,义务方也可避免亏损进一步扩大。从另一个角度来说,投资者持有期权头寸后,不能坐等到期,而是应当密切关注并及时分析市场走向,理性调整投资决策。




 




误区三:因为5ETF期权具有杠杆,所以是高风险产品


错! 50ETF期权与其他资产进行组合,可以降低资产组合的整体风险。


例如,某投资者持有价值100万的茅台股票。如果既不愿意卖掉股票错失上涨行情,又担心股市下跌会带来损失,则仅需要花费5万元购买50ETF认沽期权,进行完全套保。当股市大幅上涨时,单独看买入的认沽期权,是完全失效,损失了100%。但对于股票与期权的资产组合整体而言,股票上涨带来的收益很可能大大超过了期权上损失的5万元,整体上处于盈利的状态。而当股市下跌时,认沽期权能够确保了投资者能够以持平的价格卖出股票,避免了巨大损失。


因此,50ETF期权虽然具有杠杆性,但投资者所承受的风险决定于其如何使用期权。通过期权与其他资产的组合,不仅不会增加投资组合的杠杆水平,而且能够有效降低投资者所承受的风险,这也正是期权产品风险管理功能的体现之一。


期权杠杆特性源自产品设计机制本身,每张50ETF期权对应资金要求低,投资者入市交易的资金需求少。此外,期权权利方可在控制最大损失的同时,享受杠杆交易带来的好处。因此,期权损失有限,获利无限也是吸引众多投资者原因之一。

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